Een participatiemaatschappij beheert het vermogen van beleggers in veelbelovende bedrijven. Het kapitaal dat participatiemaatschappijen investeren wordt ook wel private equity genoemd.
De participatiemaatschappij neemt rechtstreeks deel in het aandelenkapitaal van een bedrijf. De looptijd van de investering is gemiddeld 3 tot 7 jaar, afhankelijk van het type financiering, ondernemingsfase van het bedrijf en de marktontwikkeling. Soms verstrekt de participatiemaatschappij in combinatie met aandelenkapitaal ook achtergestelde leningen om de vermogensstructuur (solvabiliteit) van het bedrijf te optimaliseren.
Actieve aandeelhouder
Een participatiemaatschappij is een actieve aandeelhouder die kennis en een netwerk ter beschikking stelt aan de onderneming. Naarmate de participatiemaatschappij een groter deel van de aandelen bezitten, zal zij ook meer zeggenschap eisen met betrekking tot investeringen en benoemingen van sleutelfiguren in de onderneming.
Raad van Commissarissen
De participatiemaatschappij is over het algemeen vertegenwoordigd in de Raad van Commissarissen (RvC). De RvC richt zich op de financiering, de strategie van de onderneming en fungeert als klankbord voor het management. Het RvC-lid is in dienst van de maatschappij of is een externe deskundige.
Verschil participatiemaatschappij en informal investor
Een participatiemaatschappij en een informal investor zijn allebei verschaffers van risicodragend vermogen. En hoewel ze allebei wel investeren in snelgroeiende bedrijven zijn er ook verschillen.
- Het allerbelangrijkste verschil is dat een informal investor investeert met zijn eigen geld, terwijl een participatiemaatschappij participeert met geld van derden (beleggers, pensioenfondsen, verzekeraars, etc.).
- Bovendien gaat het bij zo’n business angel om veel kleinere bedragen (tot 500.000 euro), zijn ze persoonlijk betrokken bij het bedrijf waarin ze investeren en heeft een informal investor over het algemeen meer geduld: 7 tot 10 jaar is geen uitzondering, terwijl een participatiemaatschappij doorgaans maximaal 5 jaar in een bedrijf willen zitten.
- Door zijn eigenschappen en manier van werken is een particuliere investeerder daarom bij uitstek geschikt om te investeren in startende bedrijven, de fase waarin een product moet worden ontwikkeld of in de markt gezet. Een participatiemaatschappij doet nauwelijks nog mee in deze riskante, vroegefase-participaties die veel begeleiding vergen. Zij kijken liever naar groeibedrijven met een bewezen trackrecord.
In de praktijk is een participatiemaatschappij en een informal investor vaak complementair aan elkaar. De business angel helpt het bedrijf in de eerste ronde van de grond te komen, gezamenlijk doen ze vaak een tweede kapitaalinjectie en vervolgens stapt de participatiemaatschappij (al dan niet samen met een super informal of family office) fors in om het bedrijf echt groot te maken, vaak in combinatie met een nieuw professioneel management.
Heb je vragen over een participatiemaatschappij?
Heb je vragen naar aanleiding van dit artikel, of wil je hier meer over weten? Neem gerust contact op met Koen Ferket, hij helpt je graag verder.
